Jiří Filip Pressemeddelelse: Udtrykket Market Maker er blevet brugt de facto i investerings- og handelssfæren lige siden detailinvestorer og handlende begyndte at være aktive på de finansielle markeder. Selvom dette emne har været diskuteret i mange år, er mange mennesker stadig forvirrede over dette koncept, og market making nævnes meget ofte primært i negativ forstand. Men hvad betyder det egentlig? Og er det en risiko for den gennemsnitlige person?
Generelt sagt, market maker, eller market maker, er en nøglespiller involveret i at skabe markeder og sikrer, at købere og sælgere altid er i stand til at handle med dine aktiver. På nutidens finansielle markeder spiller market maker en vigtig rolle i at opretholde likviditeten og den gnidningsløse strøm af handel.
Et populært argument for, hvorfor nogle investorer og handlende anser market making som en negativ ting, er antagelsen om, at mægleren er modparten til en åben handel. Så hvis kunden er i tab, er mægleren i overskud. Således har mægleren et incitament til at støtte tabet af sine kunder. Men dette er et meget overfladisk syn på sagen, som ignorerer mange aspekter af dette spørgsmål. Hertil kommer, at hvis vi har at gøre med EU-regulerede mæglere, vil et sådant eksempel på myndighedsmisbrug være vanskeligt at gennemføre ud fra tilsynet med juridiske myndigheder.
For at få en idé om, hvordan mæglermodellen virkelig fungerer, er her et eksempel på XTB:
Den forretningsmodel, som virksomheden anvender XTB kombinerer funktionerne fra agent- og market maker-modellerne (market maker), hvor virksomheden er den ene part i transaktioner indgået og initieret af kunder. For transaktioner med CFD-instrumenter baseret på valutaer, indekser og råvarer, håndterer XTB en del af transaktionerne med eksterne partnere. På den anden side udføres alle CFD-transaktioner baseret på kryptovalutaer, aktier og ETF'er, samt CFD-instrumenter baseret på disse aktiver, af XTB direkte på regulerede markeder eller alternative handelssystemer - derfor er det ikke en market maker for disse aktivklasser.
Men market making er langt fra den vigtigste kilde til XTB's indtægt. Dette er indtægten fra spreads på CFD-instrumenter. Ud fra dette synspunkt er det derfor bedre for virksomheden selv, at kunderne er profitable og laver forretning på længere sigt.
Derudover er der et ofte overset faktum, at rollen som market maker nogle gange kan være tabsgivende for virksomheden, så den repræsenterer en vis risiko selv for mægleren selv. I et ideelt tilfælde ville mængden af kunder, der shorter det givne instrument (væddemål på dets tilbagegang), nøjagtigt dække mængden af kunder, der længes efter det (væddemål på dets vækst), og XTB ville kun være en mellemmand, der forbinder disse kunder. I bund og grund vil der dog altid være flere handlende på den ene eller den anden side. I et sådant tilfælde kan mægleren side med det lavere volumen og matche den nødvendige kapital, så alle kunder er i stand til at åbne deres handel.
Rollen som market maker er ikke en svigagtig ordning, men en proces, der er i mæglerbranchen nødvendig, så kundens behov kan dækkes fuldstændigt. Det skal dog tilføjes, at der er tale om reelle regulerede mæglere. XTB er en børsnoteret virksomhed, hvor al nødvendig information er offentligt tilgængelig og let søgbar. Uregulerede enheder bør altid være på udkig.
Hvis du gerne vil vide mere om emnet, salgsdirektør XTB Vladimír Holovka talte om market making og andre aspekter af mæglervirksomhed i dette interview:
